苍井空qvod 主要遴选代工样式 纽曼念念“六闯”港股上市

　　历时5年多，屡次尝试未果之后，近期苍井空qvod，纽曼念念健康食物控股有限公司（以下简称纽曼念念）第六次递表港交所。

　　纽曼念念的主要居品是藻油DHA（二十二碳六烯酸）。凭借多年的品牌和渠谈积聚，2023年公司创造了4亿多元的营收，并保管了70%以上的高毛利率。

　　当作一家食物行业企业，纽曼念念主要遴选代工样式。《逐日经济新闻》记者防止到，难以对供应链灵验照应情况下，公司的蹙迫供应商之一还是被好意思国食物药品监督照应局指控存在居品掺假行动。

　　不仅如斯，2023年以来，纽曼念念居品平均售价下跌，但也未能握续带动销量增长。2024年上半年，纽曼念念更是收入和净利润双双下滑。

　　“2024年以来，好多养分补充剂品牌齐在降价和压货，功绩也走下坡路。”2024年10月16日，乳业分析师宋亮接受《逐日经济新闻》记者采访时示意。

　　藻油DHA收入占比超九成

　　纽曼念念主要在中国从事制品养分品营销、销售及分销，藻油DHA居品是公司的主要居品。2021~2023年全年及2024年上半年，公司藻油DHA居品销售额辩别占总收益的约91.9%、92.7%、94.7%及96.2%。

　　藻油DHA俗称“脑黄金”，是一种适用于孕产妇和婴幼儿的养分品。不外，纽曼念念并不坐褥藻油DHA，而是由供应商继承OEM样式制造养分品及／或在其上加贴公司品牌的标签。

　　纽曼念念的藻油DHA居品主要在新西兰、好意思国加工，较少情况下在中国加工。纽曼念念在招股文献中称，公司在外洋加工的藻油DHA居品（即新西兰DHA居品及好意思国DHA居品）的销量及销售收益权臣高于他们的中国DHA居品。

　　在电商平台上，纽曼念念也强调公司的DHA藻油是“原装入口”；同期公司还强调使用的是“好意思国FDA巨擘认证帝斯曼藻油原料”。

　　帝斯曼集团提供药品、生命早期养分品及膳食补充方面的处置决议。纽曼念念征引弗若斯特沙利文数据称，帝斯曼集团被合计是中国藻油DHA阛阓的勾通者，2023年，在中国藻油DHA阛阓的原材料及制品中，按数目及价值联想晋升40%由其制造。

　　傍天主斯曼这棵大树，纽曼念念打出了一定的着名度，并获利了一定的阛阓份额。2021~2023年，纽曼念念的营收辩别约为3.38亿元、3.67亿元、4.27亿元；同期的净利润辩别约为1.20亿元、0.88亿元、1.59亿元。

　　同期，纽曼念念保管着较高的毛利率。2021~2023年及2024年上半年，公司毛利率辩别约为73.0%、74.4%、75.2%及71.9%。

　　为何纽曼念念能赢得这样高的毛利率，这样高的毛利率在行业中常见吗？“这种公司好多，相称是在养分补充剂这一溜业。”乳业分析师宋亮向《逐日经济新闻》记者示意。

　　无法齐备抑制供货质料

　　保健品、奶粉对食物安全条件很高，继承代工样式的纽曼念念若何进行居品性量安全照应？

　　纽曼念念招股书涌现，帝斯曼集团诚然是着名的行业当先企业，但从帝念念曼集团的藻油DHA原材意料制品，中间还需经过其他供应商，Confidence集团便是纽曼念念的蹙迫供应商之一。

　　字据暴露，Confidence集团为别称寂寞第三方企业，由并吞抑制及照应下的两家好意思国注册建树的私东谈主公司构成，主要从事养分品的研发、坐褥及销售。

　　《逐日经济新闻》记者防止到，2021~2023年及2024年上半年，Confidence集团齐是纽曼念念的前五大供应商之一，2024年上半年是纽曼念念的第二大供应商，主要向纽曼念念供应在好意思国加工的藻油DHA制品。

　　值得防止的是，好意思国食物药品监督照应局曾指出Confidence USA（即Confidence集团成员之一）于制作、包装及保存其膳食补充品时未能顺从好意思国食物药品监督照应局的邃密坐褥圭表规例，从而使该居品掺假，违背《好意思国联邦食物、药品和化妆品法》。Confidence USA也一度被发出禁令，其中包括防止Confidence USA意见业务。

　　Confidence USA被指掺假，对纽曼念念影响若何？纽曼念念在招股文献中称，Confidence USA已于2021年6月（即禁令发出后3个月）复原营运。董事会阐明，本集团莫得任何居品或订单受到上述 Confidence USA暂停营运的影响。

　　纽曼念念提到，字据判决书，好意思国食物药品监督照应局的大部分违法发现均基于传统中药居品，其与Confidence集团向本公司供应的藻油DHA居品无关。

　　关于保险供应链才能的安全，纽曼念念在招股文献中提到了多方面举措，包括条件通盘养分品加工公司须具备GMP（邃密坐褥圭表）或同等的行业资历或食物坐褥许可证等。

　　不外，纽曼念念也在风险教导中明确示意：“咱们无法齐备抑制上海康营（纽曼念念新西兰DHA居品的供应商）及Confidence集团供应的藻油DHA制品的质料，亦无法齐备抑制新西兰加工公司的坐褥及制造经由、Confidence集团遴聘的第三方加工公司的封装和干燥要领以及Confidence集团的包装要领。”

　　降价也难握续刺激销量

　　从功绩理解来看，纽曼念念的利润水平波动较大，公司此前还曾尝试转型，但最终未能得手。

　　2021年12月，纽曼念念与奶粉企业澳优集团签订条约，但不久后的2022年4月，澳优集团被国度阛阓监督照应总局罚金东谈主民币960余万元，原因是因为其旗下2020年2月坐褥的一批1段配方被发现含有香兰素，违背中国国度食物安全圭表。

　　纽曼念念示意，公司向澳优集团购买的1段配方不是被发现含有香兰素的批次，但公司仍不免受到上述事件的影响。

　　2023年10月，纽曼念念与澳优集团结束条约，拒绝公司与澳优集团就奶粉居品签订的通盘条约。

　　纽曼念念在招股文献中示意，鉴于公司与澳优集团的采购应承，加上奶粉居品销量偏低，2022财政年度约损失东谈主民币8150万元。

　　这一影响下，2022年，纽曼念念的净利润也同比下滑了约莫27%。

　　奶粉贸易不好作念，藻油DHA居品销售相似防止易。2021~2023年，纽曼念念藻油DHA居品的销量辩别为134.7万件、148万件和191.8万件。2023年销量大幅增多可能受益于其平均售价裁汰，2023年，纽曼念念藻油DHA居品的平均售价为210.7元/件，比较2021~2022年辩别为230.3元/件、230.1元/件的平均售价大幅裁汰。

　　时至2024年上半年，公司居品降价对销量刺激的成果似乎变小了。2024年上半年，纽曼念念藻油DHA居品的平均售价为210.3元/件，但销售藻油DHA居品的收益从2023年上半年的约莫1.8亿元减少至1.4亿元。

　　与之相干，2024年上半年，纽曼念念约收入东谈主民币1.46亿元，同比减少约24%；期内溢利约莫为东谈主民币4530万元，同比减少约41.39%。

　　事实上，当作膳食养分补充剂行业龙头企业，汤臣倍健2024年的日子也不好过，2024年上半年，公司营收同比下滑17.56%，归母净利润则下滑42.34%。

　　“往后可能更难了。”乳业分析师宋亮示意，前两年，养分补充剂行业如实势头可以，跟着猝然景气度下跌和竞争加重，2024年好多养分补充剂品牌齐在降价和压货，功绩也纷纷走下坡路。“趁着行业红利还莫得完全清除，可能亦然近期企业们积极谋求上市的原因。”

　　就公司本次拟港股上市苍井空qvod，2024年10月16日，《逐日经济新闻》记者致电纽曼念念并向公司发送了采访邮件，戒指发稿未获回话。