勾引 接下来的主升浪中, 科技主题是不是最亮的仔?

牛市参加最先浪之后的休整中，阐明法例，最先浪是普涨行情勾引，各个行业齐会涨，但主升浪中就会有分化，属于干线的行业涨幅频频会远超其他行业。

比如2006—2007年牛市中，金融、地产、钢铁、有色、煤炭便是领涨干线，堪称5朵金花。在2014—2015年牛市中，互联网+、国企校正、军工、一带沿途，堪称4大金刚。而在2019—2021年的牛市中，消耗、医药、新能源也被称为3姐妹。

那么，本轮牛市在接下来的主升浪中，科技会不会成为领涨干线之一呢？对此，咱们需要分析一下领涨干线产生的逻辑——牛市驱开赴分。

2006—2007年的牛市叫估值牛勾引，炒作逻辑是价值重估。布景是东谈主民币增值，热钱涌入（外汇占款）导致流动性多余，因此勾引其时牛市主升浪中领涨的是“准货币”（金融、地产）和大资源（钢铁、有色、煤炭）。

2014—2015年的牛市叫校正牛，也叫杠杆牛，炒作逻辑是校正，布景是校正东风吹、资金带着杠杆飞，资金加杠杆导致流动性多余。因此其时牛市主升浪中领涨的主淌若两大战术（互联网+战术、一带沿途战术）和两大校正（国企校正、军工校正）。

2019—2021年的牛市叫价值牛，也叫赛谈牛，炒作逻辑是价值投资，布景是管束层为了支吾商业战+疫情冲击，抓续性的货币宽松导致流动性多余。牛市上半程领涨的是当今的价值，茅指数系列——消耗、医疗，牛市下半程领涨的是昔时的价值，宁组合系列——新能源汽车、风电、光伏。

本轮牛市和前几轮雷同，和经济基本面测度齐不大，面前看，其推能源是由政策指示的储蓄搬家导致流动性多余，牛市推能源来自两路资金，一是机构弥远资金，二是住户储蓄搬家，对应有两条干线，一是机构长线资金偏疼的消耗、医疗、中特估，二是有政策加抓的新质坐褥力主题，比如东谈主工智能、芯片、低空经济、无东谈主驾驶等。

而从期间布景看，由东谈主工智能驱动的科技周期正在深切演进，科技主题无论是在好意思股阛阓如故在亚太阛阓齐是领涨干线。具体到国内，刻下我国还是参加东谈主口少子化技艺，劳能源拐点还是到来，发展东谈主工智能为主的新质坐褥力替代传统劳能源势必是昔时的政策干线。

因此，咱们故意义信服，科技板块在本轮牛市中必将成为领涨干线之一。