91porn 下载 中金：保管威高股份跑赢行业评级 倡导价6.4港元

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　　中金发布研报称，保管威高股份（01066）2025年中枢净利润不变，并初度引入2026年中枢净利润预测26.22亿元，现时股价对应2025/26年市盈率9.3/8.2倍。该行保管跑赢行业评级和倡导价6.4港元不变91porn 下载，对应2025/26年市盈率11.6/10.3倍。公司公布2024年功绩，其中，收入130.9亿元，同比-1.1%；归母净利润20.7亿元，扣除2023年一次性收益影响，同比+4.2%，2024年收入利润均相宜该行的预期。

　　中金主要不雅点如下：

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　　各业务推崇分化，骨科收入建设较着

　　2024年分业务来看：1）医疗器械收入65.1亿元，同比-6.5%；筹商利润10.7亿元，同比+1%。该行判断主要家具销量和市占率均有稳步提高。2）骨科收入14.4亿元，同比+13.2%；筹商利润2.2亿元，同比+196%。该行判断脊柱、关键等大限制集采影响依然基本出清。3）药品包装收入22.8亿元，同比+12.6%。4）介入板块收入同比+2.5%。5）血液处分收入8.8亿元，同比-15.8%；筹商利润（不议论无形金钱摊销）同比-41.4%，该行判断该板块功绩波动的原因可能包括国内采血量下跌、开发周期性影响以及新品前期参加较大。

　　关爱第二增长弧线掀开，公司或步入双位数增长阶段

　　该行判断在存量业务慢慢走出集采影响的同期，公司正开拓多个新业务手脚第二增长弧线。包括医疗器械板块的围手术期家具、泌尿、内分泌、内窥镜、静疗；骨科的东说念主工骨、畅通医学；药品包装板块的自动给药系统打针笔、介入板块的静脉血栓栓塞家具等。基于新老业务束缚边缘向好的预期，该行判断公司2025年收入增速或可达到10-15%。

　　分成和回购并举，深爱鼓动讲演

　　公司本次晓谕派发末期股息每股0.1235元，相接年中派息，2024年全年分成率提高至50%。该行展望后续公司或将无间保管较高分成水平。此外，公司2025年2月公告运转进行回购。

　　风险辅导：集采降价超预期，新品实践不足预期，国外化不足预期，竞争口头恶化。

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